鲁政委：央行暂停公开市场操作与财政资金投放呼应 期限利差收窄

　　文丨鲁政委 何津津 郭草敏

　　摘要：今年以来，在季末月份央行时有暂停公开市场操作的情况出现，主要是因为季末财政资金投放力度加大之所致。与逆回购相比，对于全市场机构来说，财政资金的投放其实是更加普适的、期限更长的稳定流动性投放。兴业银行首席经济学家鲁政委带领的研究团队，对今年以来历次暂停操作后市场表现的回顾发现：暂停操作后，各期限资金利率在逆回购连续暂停期间以下行为主，货币市场长短端的期限利差也有所收窄。